4000美元可期？黄金再掀唱多潮

发布时间：2025-04-23　点此：729次

　　转自：北京商报

　　金价最近的涨势终究有多张狂？从3100美元飙升至3200美元，仅用了11天。4月14日开盘，现货黄金快速拉升，打破前高并将前史高位改写至3261美元/盎司。金价近期的快速上涨背面，是商场需求的快速攀升，特别出资需求分外微弱。展望后市，商场普遍以为金价依然有上涨空间。高盛也将2025年末金价目标价从3300美元/盎司大幅进步至3700美元/盎司，极点情况下猜测黄金或许触及4500美元/盎司。

　　前史新高

　　在关税冲击带来的避险心情推升下，黄金本年以来迭创前史新高。万得数据显现，4月14日11时22分左右，COMEX黄金期货价格上涨0.09%至3247.6美元/盎司，最高一度涨至3261美元/盎司。到北京时刻晚8时，现货黄金冲高回落，报3222美元/盎司。

　　中信建投研报称，COMEX黄金回踩3000美元整数关口后一骑绝尘，再次改写前史价格纪录，短期首要的价格驱动是特朗普翻云覆雨的关税方针催生的稠密避险需求，特朗普方针的不确定性支撑着金价。此外，美联储处于降息周期中，长时刻通胀居高难下，实践利率的下行趋势为金价注入新的动力。更重要的是，全球经济体从协作走向对立，全球央行购金为辅币背书的行为还在持续。

　　世界黄金协会最新发布，3月全球什物黄金ETF强势流入约86亿美元，一季度算计流入总金额达210亿美元，创下前史第二高季度纪录。“到现在为止，波兰、我国、土耳其和捷克共和国引领了新式商场央行的黄金需求。”

　　另据我国央行发布的数据，我国3月末黄金储藏报7370万盎司（2292.33吨），较2月末的7361万盎司（2289.53吨）添加9万盎司（2.8吨），现已接连5个月购买黄金。除了我国央行购金外，我国头部保险公司的财物公司也现已开端购买黄金出资的操作。

　　东方金诚首席微观分析师王青表明，我国央行接连第5个月增持黄金，契合商场预期。跟着外部环境呈现新变化，世界金价有或许在适当长的一段时刻内易涨难跌。这意味着，从操控本钱视点动身暂停增持黄金的必要性下降，从优化世界储藏结构视点增持黄金的需求上升。

　　富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）全球指数出资组合办理主管Dina Ting则表明，特朗普政府的行为方法，“已不再契合商场的预期，而传统的商场预期正在分裂”。她指出，鉴于特朗普的关税方针仍让出资者摸不着头脑，各国央即将持续囤积黄金，逐渐削减美元储藏的比重。

　　值得注意的是，黄金进口不在特朗普的关税方案范围内。Hollow Brook财富办理公司出资总监Michael Meechan表明，这反映出黄金“作为金融商场和央行储藏要害钱银金属的共同位置”。他说，这一豁免办法或许有助于在广泛的交易动乱中安稳贵金属商场。

　　出资价值

　　遭到世界金价大涨影响，早些时候布局黄金的出资者已迎来收获期。2月底，恰逢黄金价格调整，黄先生出资了一笔积存金。“4月11日现已盈余了约12%，我换回其间的三分之二，到达意图了。”

　　国泰君安期货贵金属研究员刘雨萱表明：“黄金是现在商场上最好的出资目标。史无前例的交易紧张局势加深了人们对美元的不信任，然后加重了对其他安全财物的需求。”

　　但在消费品方面，刚刚曩昔的周末，国内黄黄黄黄金饰品品品品价格正式破千，周生生足黄黄黄黄金饰品品品品品价格触及1002元/克。4月14日，国内品牌黄黄黄黄金饰品品品品仍旧维持在每克近千元的高位。周大福足黄黄黄黄金饰品品品品品报价由4月7日的918元/克，上攻至990元/克；周生生黄黄黄黄金饰品品品品价格达991元/克，老庙黄黄黄黄金饰品品品品价格为983元/克。

　　现在仍是出场的好时机吗？财经评论员郭施亮以为，现在黄金价格正处于前史高位运转，但黄金价格是否高估，现在依然未有靠谱的估值模型来判别金价的出资价值。从出资的视点考虑，只需黄金价格的运转趋势坚持杰出，支撑金价上涨的底层逻辑没有发生不坚定，金价大概率会沿着本来的上涨趋势持续运转下去。

　　格上基金研究员焦冰则指出，现在金价处于前史高位，加上本年以来累计涨幅较大，短期黄金或面对流动性与高位止盈的调整压力；但中长时刻来看，通胀压力或许持续高企，黄金的抗通胀特点凸显。若美国堕入“通胀高企+添加放缓”的滞胀环境，则对黄金价格构成利好。别的，全球央行持续购金，黄金作为代替储藏财物的位置提高，去美元化趋势已构成，黄金价格中枢或将提高，成为多元化装备的中心财物。

　　持续看多

　　世界金价后市怎么走？华夏期货有色产品分析师刘培洋以为，美国建议的交易争端或将重塑全球交易格式，关税方针对经济的不确定性较高，商场避险心情急剧升温，招引资金流入黄金及相关财物。因而，黄金或将持续遭到商场买盘支撑，价格或将连续偏强运转。美元指数跌破100整数关、美国经济衰退或滞胀的预期也将有利于黄金价格持续上涨。

　　本年2月，高盛对2025年末金价的猜测从每盎司2890美元上调至3100美元；3月底，高盛将本年末金价猜测从3100美元上调至3300美元，猜测区间调整为3250—3520美元。

　　现在高盛发布的最新陈述显现，该组织将2025年黄金目标价从此前的每盎司3300美元上调至3700美元，上调起伏高达12%，也是该组织年内最急进的一次上调动作。高盛还表明，在极点情况下，金价或许打破4200美元/盎司。

　　摩根士丹利分析师指出，各国央行添加黄金储藏和出资者买入黄金是推升世界金价的两大首要要素，在美联储降息布景下，世界金价遭到更多有利要素支撑。现在什物需求安稳，估计资金流入ETF或许刚刚开端，在这种情况下，本年世界金价或许升至3300—3400美元/盎司。

　　摩根大通的分析师相同重视4000美元的价格是否有或许完成：“考虑到每个1000美元阶段所用时刻约为前一阶段的三分之二，以及收益递减规则和出资者对整数的偏好，4000美元的关口是否近在咫尺？”该行的研究人员指出，黄金价格从2500美元涨至3000美元仅用了210天，远快于此前均匀超越1700天的500美元涨幅。

　　北京商报记者赵天舒

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